مع اقتراب أحد أكثر الأسابيع ازدحاماً في الأسواق العالمية المالية لهذا العام، تتجه أنظار المستثمرين نحو مزيج من الأحداث الكبرى التي قد تشكل مسار الأسواق في الفترة القادمة. يتزامن اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في يناير مع موسم إعلان أرباح الشركات التقنية العملاقة، إلى جانب تطورات جيوسياسية واقتصادية متعددة.
اجتماع الفيدرالي وتوقعات أسعار الفائدة
يُتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في نطاقها الحالي (3.5% – 3.75%) خلال اجتماعه يوم الأربعاء. وحسب بيانات مجموعة CME حتى نهاية الأسبوع الماضي، بلغت احتمالية بقاء الأسعار ثابتة نحو 97%. ورغم ذلك، يبقى التركيز الأكبر على:
ـلهجة رئيس الفيدرالي في المؤتمر الصحفي.
ـأي إشارات جديدة حول توقيت الخفض المحتمل للفائدة في 2026.
ـتطورات اختيار الرئيس ترامب لخليفة جيروم باول، الذي تنتهي ولايته في مايو.
في هذا السياق، برز اسم ريك ريدر (كبير مسؤولي الاستثمار في الدخل الثابت لدى بلاك روك) كمرشح أوفر حظاً مؤخراً، خاصة بعد تصريح ترامب في دافوس بأنه “مثير للإعجاب للغاية”.
وفقاً لأسواق التوقعات (مثل Polymarket وKalshi)، تجاوزت احتمالات ترشيحه نسبة المنافسين التقليديين مثل كيفن وارش (33%) وكيفن هاسيت (6%).
موسم الأرباح التقنية.. التركيز على الذكاء الاصطناعي
تشهد الأيام المقبلة إعلان أرباح أربع من “السبع الكبرى”، وسيكون الاهتمام الرئيسي موجهاً نحو:
ـ حجم الإنفاق المخطط على الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية.
ـ استراتيجيات التمويل لهذه الاستثمارات الضخمة.
الجدول الزمني المتوقع:
ـالأربعاء (بعد إغلاق السوق): مايكروسوفت، ميتا، تسلا.
ـالخميس (بعد إغلاق السوق): آبل.
تشير التوقعات إلى استمرار ارتفاع الإنفاق:
ـميتا رفعت توقعاتها للعام إلى 70-72 مليار دولار.
ـمايكروسوفت تتوقع إنفاقاً أعلى في 2026 مقارنة بـ 88.2 مليار دولار في 2025.
ـ في الوقت نفسه، أصبح قطاع التكنولوجيا أحد أكبر مصدري الديون ذات الجودة الاستثمارية (قارب 700 مليار دولار في الربع الأخير)، مما يعكس تحولاً كبيراً في ديناميكيات سوق الائتمان.
رغم تراجع الحديث عن “فقاعة الذكاء الاصطناعي”، يحذر استراتيجيو بنك أوف أميركا من مخاطر الإنفاق غير المحدود والتقييمات المرتفعة، مؤكدين أن الثورة التكنولوجية حقيقية لكنها تتطلب توازناً بين الفرص والمخاطر.
الذهب والدولار وسط التوترات الجيوسياسية
في ظل تصاعد التوترات (فنزويلا، إيران، جرينلاند، الرسوم الجمركية المحتملة مع كندا بنسبة 100%، وغيرها)، يواصل الذهب جذب الانتباه.
كما اقترب سعر الأونصة من مستويات تاريخية قريبة من 5000 دولار (حيث سجل مؤخراً حوالي 4940-4980 دولاراً حسب آخر التحديثات)، فيما تجاوزت الفضة 100 دولار للأونصة لأول مرة.
جدول الأحداث الرئيسية لهذا الأسبوع
1/رد فعل الأسواق المبكر على تهديد الرسوم الجمركية الأمريكية بنسبة 100% على كندا.
2/احتمال إغلاق الحكومة الأمريكية (تقديرات تصل إلى 75%).
3/الثلاثاء: بيانات ثقة المستهلك لشهر يناير.
4/الأربعاء: قرار الفيدرالي + المؤتمر الصحفي + 5/أرباح مايكروسوفت، ميتا، تسلا.
6/الخميس: أرباح آبل.
7/الجمعة: مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر ديسمبر.
